1. はじめに

米国政府債務とは、過去の財政赤字によって連邦政府が負っている総額であり、時間の経過とともに累積した借入を示す、国家の財政健全性を示す重要な指標です。政府債務の水準と推移を理解することは、現在の経済状況を把握し、将来の課題と機会を予測する上で非常に重要です。政府債務の規模と軌跡は、金利、インフレ、経済成長、そして将来の危機に対応する国家の能力に影響を与える可能性があります。本報告書の目的は、1900年から現在までの米国政府債務の歴史的推移を包括的に分析し、その進化に影響を与えた主要な経済的および政治的要因を特定し、名目債務とインフレ調整後の実質債務水準を比較し、現在の債務状況を評価し、信頼できる予測に基づいて将来の見通しについて考察することです。米国は建国以来債務を抱えており、独立戦争中に発生した債務は1791年1月1日までに7500万ドルを超えました 1。公的債務は避けられないものであり、米国はその歴史を通じて債務を抱えてきました 1。

米国史を通じて債務が一貫して存在してきたことは 1、特に紛争や景気後退の時期において、債務が国家の財政運営に不可欠な要素であることを示唆しています。これは、政府の借入が、現在の歳入を超える重要な支出を賄うための繰り返し利用される手段であったことを意味します。アレクサンダー・ハミルトンが1790年に述べたように、「米国の債務、内外債務は自由の代償であった」のです 1。アンドリュー・ジャクソン大統領の下で1835年1月に公的債務が一時的にゼロになったことは注目すべき例外ですが 1、南北戦争後には債務は劇的に増加しました 1。近年における債務急増の頻度と規模の増大は 2、米国の財政政策または直面する経済的課題の性質の変化を示している可能性があります。2019会計年度から2021会計年度にかけて、支出は約50％増加しましたが、これは主に新型コロナウイルス感染症のパンデミックによるものです 2。

2. 米国政府債務の歴史的推移（1900年～現在）

2.1 データソースと方法論

米国政府債務に関する主要なデータソースは、米国財務省のFiscalDataウェブサイトの「Historical Debt Outstanding」データセットです 4。このデータセットは、公衆が保有する債務と政府機関が保有する債務の合計である、連邦政府の未償還総債務の年次データを提供しています。1920年以前は、債務残高は次の会計年度の初日の時点で示されていましたが、1920年以降は、会計年度の最終日の時点で示されています 4。

2.2 名目債務グラフの提示

名目米政府債務の1900年から最新の会計年度までの推移を示す線グラフを作成しました。グラフの縦軸は米ドル（近年では兆ドル単位）での未償還総債務を表し、横軸は会計年度を表しています。グラフのタイトルは「米国政府債務残高（名目）、1900年～現在」とし、データソースは米国財務省FiscalDataと明記します。

2.3 主要な段階の概要

グラフに示されている傾向を見ると、比較的緩やかで安定した成長期と、急速かつ大幅な債務増加期が認められます。20世紀初頭（第一次世界大戦後）の債務水準は約220億ドルでしたが 1、現在では36兆ドルを超えています 2。これは1世紀にわたる驚異的な増加です。グラフにおける主要な転換点としては、主要な戦争期、大恐慌期、そして21世紀が挙げられます。

第一次世界大戦後、債務は大幅に増加しましたが 1、その後減少期に入りました。これは、主要な紛争時に債務が累積し、その後財政再建に向けた努力が行われるという歴史的なパターンを示唆しています。第一次世界大戦後、債務は約220億ドルから255億ドルに増加しましたが 5、1920年代には11年連続の黒字により、債務は36％削減されました 5。一方、第二次世界大戦後の1980年代までの中期20世紀における債務の比較的安定した成長は 1、それ以前とそれ以後のより不安定な期間と比較して、異なる経済状況または財政政策に関連している可能性があります。